公司公布2024年第三季度业绩，季度收入673亿元，同比增长0.5%，归母净利润47亿元，同比增长13%，扣非归母净利润45亿元，增长10%。前三季度累计收入达2030亿元，同比增长2%，归母净利润152亿元，增长15%，业绩符合市场预期。收入方面，内销略有下滑3%，外销增长4%，其中北美微降1%，欧洲增长8%，南亚大幅增长33%，东南亚和澳洲分别增长8%和5%。内销受空调业务拖累但出现逐月改善，外销因南亚市场表现突出而稳步增长。 利润端表现亮眼，费用率持续下降带动盈利能力提升。国内经营利润率达到9.6%，环比提升1.1个百分点，海外利润率为5%，提升0.6个百分点。毛利率基本稳定，公司通过数字化转型显著降低销售和管理费用率，推动整体利润率提升。目前数字化优化覆盖物流、营销和生产各环节，费用控制潜力依然巨大，使公司盈利水平逐步改善。 展望未来，日日顺并表助力海尔零售和物流转型，预计带来协同效应。北美市场受益于产能覆盖及美国降息，2025年有望实现稳定增长。国内方面，下半年以旧换新政策及高端品牌卡萨帝表现良好，预计全年业绩达标。公司调整2024-2026年收入预测为2677亿至3022亿元，净利润维持稳健增长，维持“买入”评级。但需关注地产竣工放缓、空调业务低迷、原材料价格波动和汇率风险等不确定因素。