公司2024年前三季度实现营业收入6.1亿元，同比增长19.60%；但归母净利润亏损325万元，同比下降113.06%，扣非归母净利润亏损596万元，同比下降154.34%。第三季度营业收入2.2亿元，同比下降14.16%；归母净利润和扣非归母净利润分别亏损427万元和516万元，均较去年同期大幅下滑。毛利率方面，2024Q3综合毛利率达到30.8%，同比提升8.7个百分点，环比微增0.8个百分点，但净利率为-2.0%，同比和环比均明显下降。 费用方面，三季度公司销售费用、管理费用、研发费用分别占比15.0%、9.3%、7.4%，均较去年同期显著上升，主要由于公司摊销了大额股份支付费用，导致利润承压。受此影响，我们下调了2024-2026年归母净利润预测至0.20亿元、0.59亿元和1.17亿元，对应每股收益分别为0.03元、0.09元和0.17元，当前股价对应的市盈率分别为272.5倍、92.5倍和46.8倍。公司充电桩产品具备较强品牌竞争力，有望分享行业发展红利，维持“买入”评级。 2024年公司还完成对中创航空57%股权的收购，正式进军重载工业无人机领域。中创航空拥有领先的无人直升机飞控核心技术，自研的纵列式双旋翼无人机具备大载荷、长航时和高可靠性，应用于应急救援、森林消防、电力吊装等多个领域。未来公司有望通过多元化业务布局提升综合竞争力。风险方面，需关注充电桩行业竞争加剧及海外拓展不达预期的可能。