新宝股份2024年前三季度实现收入126.90亿元，同比增长18%；归母净利润为7.85亿元，仅增长7%，扣非后净利润略降1%。第三季度单季收入49.67亿元，净利润3.43亿元，同比增长幅度较小。净利润维持稳定增长，主要得益于外销收入持续增长及期间费用控制，但汇率损益减少对盈利有所影响。 从区域来看，公司外销订单保持快速增长，家居电器类产品增速显著。印尼两大全球基地产能释放加快，未来能更好满足美国市场需求。内销方面，厨房小电行业整体低迷，线上销售有所下降。但公司新品表现亮眼，咖啡机品类创新持续引领，四季度受以旧换新政策推动，内销有望回暖。 毛利率有所下滑，由23.1%降至20.87%，主要因产品结构优化及外部成本影响。费用率保持稳定，财务费用因人民币升值出现汇兑损失。预计公司未来三年归母净利润将稳健增长，维持“买入”评级。但需关注原材料价格和汇率波动带来的风险。