博实股份公布2024年第三季度业绩，营业收入达到7.1亿元，同比增长20.2%；归属于母公司的净利润为1.8亿元，同比增长85.1%。公司单季度盈利能力和现金流均显著改善，符合市场预期。毛利率方面，第三季度毛利率环比提升1.9个百分点，达到36.1%，主要受固体物料设备的影响，但整体仍保持一定韧性。 公司内生管理稳健，盈利能力持续维持。2024年前三季度净利润率同比仅微幅下降0.8个百分点，显示出较强的盈利弹性。经营性现金流持续优化，前三季度净现金流达4.5亿元，销售回款及时，存货周转率提高，营业周期缩短，营运质量显著提升。 未来来看，公司于2024年9月底首次发布员工持股计划，激励核心骨干员工共享公司发展成果。同时，人形机器人项目进展较为缓慢，目前仍处于原理样机研发阶段，预计2025年将迎来关键突破。基于当前表现和市场环境，上调公司目标价20%至16.8元，认为具备良好上涨空间，但仍需关注石化化工开支下降及人形机器人项目不及预期的风险。