公司发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入71.43亿元，同比增长16.07%；但归属于母公司所有者的净利润为10.45亿元，同比下降5.68%。第三季度归母净利润达到4.01亿元，同比增长1.31%，环比大幅增长26.86%；销售毛利率和净利率均显著提升，显示季度业绩明显改善，主业利润持续增长。扣除联营企业投资收益后，前三季度营业利润同比增长53.43%，得益于核电景气和高端产品放量，主业后续有望保持稳健增长。 公司高端产品比重不断提升，上半年高附加值、高技术含量产品收入达10.57亿元，占总收入22%，同比增长40%。目前具备较强的生产能力，并计划通过新项目进一步扩充核能及油气用高性能管材产能。根据年度计划，2024年工业用成品钢管销量目标增长44.7%，结合产品结构优化，公司主业预计实现量价齐升，持续扩大市场份额。 投资方面，公司专注中高端不锈钢管制造，产能和销量稳步增长，下游需求持续向好，有利于利润释放。预计2024-2026年归母净利润分别为14.8亿元、17.3亿元和19.7亿元，对应市盈率为15.3倍至11.5倍，维持“买入”评级。需关注原料价格波动、不锈钢管需求及新业务发展不确定性等风险。