公司发布了2024年前三季度财报，报告期内公司实现营业收入208.85亿元，同比增长2.97%；归属于母公司的净利润为25.64亿元，同比增加19.68%。第三季度单季营收为70.81亿元，同比增长0.85%，环比增长8.77%；单季净利润为8.42亿元，同比下降4.29%，环比增加9.33%。整体毛利率达到26.95%，较去年提升0.51个百分点，期间费用率下降至11%，同比减少1.07个百分点，费用控制取得一定成效。 钛白粉市场在2024年第三季度保持较为稳定的态势，尽管市场均价较上季度有所下降4.70%，但出口需求有所提振，行业供应依然充足。三季度产量约为118.2万吨，出口成为分担国内市场需求压力的主要途径。此外，公司子公司武定国钛矿产有限公司成功竞得云南省武定县长冲钛矿探矿权，助力公司钛矿资源储备的提升，增强了企业的资源优势和核心竞争力。 基于业绩稳健增长和资源储备的加强，预计公司2024至2026年归母净利润分别为33.08亿元、38.36亿元和47.58亿元，对应的市盈率逐年下降，维持“买入-B”评级。然而，需关注原材料价格波动和市场需求变化带来的风险。政策调整和经济结构转型对钛产品需求产生影响，公司未来经营仍面临一定不确定性。