公司2024年前三季度实现营业收入29.9亿元，同比增长40.33%；归母净利润3.0亿元，增长14.5%，扣非净利润2.9亿元，同比增长11.36%。第三季度单季收入11.2亿元，增长42.99%，净利润9444万元，同比仅增2.78%。收入增长加快，得益于家电业务与新客户Shark合作深化及汽车零部件订单持续释放，公司多品类战略稳步推进，洗碗机业务已获重要认证并启动量产，产品线不断丰富。 毛利率短期承压，第三季度毛利率为17.4%，同比下滑2.1个百分点，主要受新厂房折旧及新业务投入影响。费用方面，财务费用率因汇率波动明显上升，销售、管理和研发费用率相对稳定。剔除汇兑影响后，净利润上涨15.4%，显示公司主营业务保持较好盈利能力，但整体利润率有所下降。 公司专注电机技术，围绕吸尘器、小家电及EPS电机三大业务板块发展，近期切入机器人领域，与国内产业龙头联合研发，拓展新增长点。预计2024-2026年归母净利润分别为3.9亿、4.9亿和5.9亿元，当前估值具吸引力，维持“买入”评级。风险方面需关注客户集中度过高、汽车无刷电机占比偏低及汇率和原材料价格波动等不确定因素。