公司发布了2024年第三季度财报，前三季度实现营业总收入1474.16亿元，同比下降5.39%；归母净利润219.61亿元，同比增长9.30%；扣非归母净利润211.63亿元，同比增长10.14%。其中，第三季度单季营业收入471.3亿元，同比下降15.87%；归母净利润78.25亿元，同比增长5.47%；扣非归母净利润72.99亿元，同比增长2.09%。营业利润和归母净利润增速存在差异，主要受到所得税率升高和其他收益增长的影响。 从盈利能力看，2024年第三季度公司毛利率略微下降0.46个百分点至29.67%，但净利率同比提升2.75个百分点至15.61%。费用控制方面，销售、管理、研发及财务费用率均有所变化，显示出较强的费用管理能力。现金流方面，公司第三季度经营性现金流净额为75.9亿元，同比下降13.12%，同时合同负债和存货均出现明显下降，反映出一定的资金回笼压力。 后续展望方面，考虑到前三季度业绩及行业环境，预计公司2024至2026年归母净利润将分别达到317.16亿元、341.3亿元和363.18亿元，同比增长率分别为9.3%、7.6%和6.4%。基于此，维持“买入”投资评级。但需关注原材料价格波动、房地产市场变化及市场竞争加剧等潜在风险。