公司发布2024年第三季度业绩，实现收入6.13亿元，同比下降5%，环比下降2%；归属于母公司的净利润为0.92亿元，同比增长21%，环比增长14%；扣非净利润为0.9亿元，同比增长22%，但环比下降43%，整体业绩符合预期。 核心客户上汽乘用车销量下滑，造成部分业务承压，但以小米、特斯拉和理想为代表的新势力新能源汽车客户销量显著增长，推动冲压业务增长。公司毛利率环比提升，归母净利率同比改善，主要得益于原材料价格下降及电镀等高毛利业务比例提升。同时，费用率持续下降，体现出较强的成本控制能力。 未来，公司将依托与新能源头部客户的稳固合作关系，推动拼焊业务持续增长；此外，电镀业务具备向汽车电子和新能源电池领域拓展的潜力，有望成为新的增长点。维持2024年及2025年盈利预测，目标价22.5元，对应约22.5%的上行空间，风险包括车型更新和产能释放不及预期。