10月29日，公司发布2024年第三季度报告。报告显示，第三季度公司实现收入26.8亿元，同比下降24%，环比增长9%；扣除非经常性损益后的净利润为1.6亿元，同比大幅下降78%，环比上涨43%。毛利率为21%，较上季度下降2.2个百分点，扣非净利率为6%，环比提升1.4个百分点。整体业绩符合预期。 从经营层面看，盈利压力主要源于产品价格环比下降14%，但出货量则大幅增长33%。第三季度公司出货量达到20亿平方米，9月单月出货超过7亿平方米，10月至11月略有回落，预计第四季度出货量持平，全年目标完成65亿平方米，同比增长33%。单平方米价格环比下降18%，主要集中在国内市场，海外价格较为稳定。由于产能运作效率提升及其他费用合理控制，单平方米利润环比下降14%，亏损有所收窄。 关于行业前景，尽管隔膜市场竞争加剧，公司仍保持行业龙头地位，且海外市场利润空间广阔。2025年，公司在欧洲和美国的出货量预期大幅增长，其中匈牙利一期工厂已投产，美国工厂认证工作顺利推进。结合行业发展节奏，公司盈利有望逐季度改善，预计2024年和2025年归属母公司净利润分别达到6亿元和10亿元，维持“增持”评级，需关注新能源汽车销量波动及市场竞争风险。