2024年前三季度，公司实现收入2.98亿元，同比增长21.38%；归母净利润3012.03万元，较去年同期增长64.71%；扣非归母净利润为1731.19万元。单季度来看，第三季度收入1.04亿元，同比增长14.96%；归母净利润1992.26万元，同比增长59.82%，扣非归母净利润1525.23万元，整体业绩表现稳健。 公司新技术平台逐步进入收获期，盈利水平显著提升。前三季度毛利率达49.34%，同比提升5.63个百分点，第三季度更高达54.43%，提升9.16个百分点；净利润率也有明显增长，主要得益于DEL、TPD、STO等平台的商业化进展以及英国子公司Vernalis 的收入贡献。此外，研发管线进一步聚焦，研发费用率有所下降，前三季度销售、管理、研发费用率分别为4.95%、18.9%和17.32%，均实现同比下降，费用结构持续优化。 展望未来，公司预计2024-2026年营业收入将达到4.42亿、5.30亿和6.36亿元，归母净利润分别为0.49亿、0.6亿和0.77亿元，对应市盈率为111.62倍、90.73倍和71.56倍。鉴于公司业绩稳健增长和盈利能力提升，维持“增持”评级。同时需关注行业竞争加剧、商誉减值及汇兑风险等潜在挑战。