公司发布2024年三季度财报，前三季度营收达194亿元，同比增长37%；归母净利润22亿元，同比增长40%。2024年第三季度，公司实现营收71亿元，同比增长43%，环比增长9%；归母净利润7.8亿元，同比增长55%，环比下降4%。业绩符合预期，主要受益于下游新能源汽车市场的快速增长。2024年前三季度，国内新能源车销量达832万辆，同比增长33%，第三季度销量更是环比增长18%，带动公司订单和营收保持高增长态势。 公司持续推进全球化产能布局，现已投产墨西哥一期、二期项目，美国奥斯汀和奥克兰工厂建设稳步推进，波兰工厂二期项目也在筹备中，进一步提升市场覆盖率和竞争力。原材料价格下降及规模效应助力盈利能力稳步提升，前三季度销售毛利率为21%，环比小幅提升；净利率微增。费用控制良好，销售和管理费用基本稳定，研发投入略有增加，为未来发展奠定基础。 公司积极布局机器人业务，瞄准未来产业新赛道。凭借多年汽车行业积累的电机研发和精密加工优势，已向客户多次送样机器人核心执行器，项目进展迅速。预计未来将实现较大市场份额。我们预测公司2024-2026年归母净利润将分别达到30亿、38亿和46亿元，对应PE为26、20和17倍，维持“买入”评级。但需警惕原材料价格波动、客户销量及新客户拓展风险。