上周（10月21日至25日），受中东局势升级及美国大选竞争激烈影响，国际黄金价格持续走高，一度突破2772美元/盎司，刷新历史新高。以色列军方宣布哈马斯重要领导人叶海亚·辛瓦尔在军事行动中被击毙，地缘政治紧张局势加剧，推动贵金属价格上涨。 国内方面，财政部副部长廖岷表示，将加强逆周期调节，加大化解地方政府债务、稳定房地产市场和促进消费等政策落实力度，力争实现全年约5%的经济增长目标。十四届全国人大常委会第十二次会议即将召开，预计将发布更明确的财政政策，地方政府投资空间有望扩大，有利于工业金属需求回暖。 投资建议方面，随着下游需求稳步回升，供给相对刚性的工业金属板块具备较强弹性，贵金属市场或呈震荡上扬趋势。建议重点关注山东黄金、紫金矿业、铜陵有色、洛阳钼业、西部矿业及赤峰黄金等龙头企业。同时，需警惕海外利率波动、政策落地不及预期及地缘政治等风险因素。