公司发布2024年三季度报告，业绩整体符合预期。今年前三季度，公司实现营业收入9.39亿元，同比增长28.6%；归母净利润2.33亿元，增长42.2%；扣非归母净利润2.17亿元，提升44.5%。单季度第三季度表现依旧强劲，营收3.43亿元，净利润1.04亿元，增速分别达35.6%和49.7%。主要产品收入稳步增长，其中益赛普因集采扩围面临一定降价压力，预充针产品通过提升患者依从性实现稳定增长，相关新药赛普汀和健尼哌的市场准入进展顺利，保持较高增速。 费用控制方面，公司前三季度销售、管理和研发费用率分别为16.4%、6.3%和31.1%，整体保持健康水平。研发投入大幅增加，合计达3.54亿元，同比提升54.1%，展现较强的研发驱动力和执行力。研发管线进展有序推进，多个重点产品进入关键临床阶段，例如608号药物斑块状银屑病适应症已完成Ⅲ期试验，610号药物重度嗜酸性粒细胞哮喘Ⅲ期招募中，611号中重度ADⅢ期招募完成。 公司盈利能力持续改善，结合参股公司分红预期，2024-2026年归母净利润预测分别为7.0亿、2.7亿和3.4亿元，维持“买入”评级。但需注意新品研发进展、新药需求、海外市场拓展、竞争加剧及政策变化等风险，投资者应保持关注。整体来看，公司发展稳健，研发投入充足，业绩增长动力强劲。