公司2024年前三季度实现收入278.56亿元，同比增长2.2%；归母净利润30.59亿元，增长24%。其中第三季度收入略降至89.03亿元，同比下降1.5%，但归母净利润提升至8.97亿元，同比增长14.1%。毛利率和净利率均有所改善，分别提升至23.9%和10.1%，显示公司盈利能力稳步增强。 煤机板块收入保持稳定，前三季度实现145.27亿元，同比增长2.5%，归母净利润达29.84亿元，增幅显著为25.69%。利润增长主要得益于收入结构优化和材料成本下降，以及高利润率产品占比提升。汽车零部件板块收入略增至133.3亿元，同比增长1.84%，但归母净利润同比下降近20%，主要受欧洲市场销量下滑影响。 公司预计2024-2026年归母净利润分别为36.4亿、39.4亿及44.2亿元，每股收益为2.04元、2.20元及2.48元。基于行业估值水平，给予2025年8.6倍市盈率，对应目标价18.92元，维持买入评级。风险方面需关注行业政策调整、大宗商品价格波动及新能源汽车业务发展等不确定因素。