公司前三季度实现营收69.36亿元，同比增长9.32%；归母净利润17.91亿元，同比增长2.16%。第三季度营收21.03亿元，净利润5.04亿元，均实现稳健增长。毛利率整体提升至41.46%，但单季度毛利率和净利率略有下降，主要因新产品放量和人员扩张带来费用上升所致。 在多元化战略推动下，非标油缸及泵阀业务快速增长，重型装备非标油缸销量同比增长21.53%，泵阀业务增长24.30%。紧凑液压产品在国内外市场均取得突破，径向柱塞马达和新能源铸件产品需求快速增加，进一步巩固公司在相关领域的领先地位。 公司积极拓展海外市场，海外收入增长15.29%，墨西哥工厂即将投产，助力开拓美洲市场。同时，电动化和自动化战略稳步推进，线性驱动器产品已进入样品和小批量供货阶段。预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“增持”评级。风险主要包括行业周期波动和国际贸易环境变化等。