海康威视发布2024年前三季度财报，公司实现营收649.91亿元，同比增长6.06%；归母净利润81.08亿元，同比下降8.40%。单季度来看，第三季度营收273.82亿元，增速仅为0.33%，呈现明显放缓趋势。同时，毛利率基本保持稳定，前三季度和第三季度分别为44.76%和44.25%，同比小幅下降，费用率有所提升。 从业务板块来看，PBG板块实现稳健增长，受益于水利水务、防灾救灾等领域的政府资金支持；EBG板块保持小幅增长，数字化需求依然活跃；SMBG板块显著下滑，公司主动降库存以缓解合作伙伴资金压力。境外业务持续增长但增速放缓，创新业务受国内需求影响增速减缓，但微影、汽车电子和消防等细分领域表现良好。 公司近期宣布拟回购股份及控股股东增持计划，体现对未来发展的信心。预计2024-2026年营收及净利润将持续增长，分别达到954.97亿元、1067.69亿元、1206.82亿元和142.83亿元、165.31亿元、190.67亿元。公司看好国内市场回暖及数字化转型机遇，维持“买入”评级，但需关注宏观经济和行业竞争风险。