近期，光伏板块因组件价格上涨及硅料产能管控预期影响迎来反弹。Wind 光伏指数自9月1日至10月28日累计上涨40.02%，显著跑赢上证指数。特别是10月17日至28日期间，光伏指数更刷新涨幅至18.84%，显示市场信心回暖，未来若相关供给端改革政策落地，光伏主链有望实现盈利底部反转。 组件端价格逐渐趋于理性。以天合光能、隆基绿能为代表的行业龙头企业在近期纷纷上调组件价格，行业集采价格回升及成本价指引机制造成市场价格走高。低价产品扰乱市场格局的局面或将结束，头部组件企业有望借此机会提升盈利水平，产业链竞争格局将加速重塑。 硅料供应端面临规范升级，多晶硅电耗限额趋紧，预计产能出清进程加快，有助稳定并推动硅料价格企稳反弹。具备低电耗优势的颗粒硅及西门子法一线企业将从中受益。建议重点关注具备成本优势的硅料企业及受供给侧管控推动的玻璃、组件及辅材设备企业，警惕下游需求和政策落地不及预期的风险。