公司发布2024年前三季度业绩报告，实现营业收入33.9亿元，同比增长35.6%；归属于母公司净利润2.2亿元，同比增长6.5%；扣非归母净利润同样为2.2亿元，增幅达14.9%。其中，第三季度单季营业收入13.4亿元，同比增长38.8%；归母净利润0.98亿元，增长42.3%。业绩增长主要得益于外部需求回暖以及公司新客户、新渠道和新项目的快速推进。 从盈利能力看，前三季度公司综合毛利率为22.68%，较去年同期略降0.4个百分点；期间费用率升至14.85%，其中销售费用率微增至6.57%，管理和研发费用率均有所下降，财务费用率提升明显。公司积极推进全球布局，外销业务重点建设越南与罗马尼亚海外生产基地，越南基地产能弹性大且正加快扩展，罗马尼亚基地已投产并加快新产品导入，预计未来将持续贡献业绩增长。 基于以上表现，预计公司2024年及2025年净利润分别为3.3亿元和4.0亿元，增幅分别为11%和20%。参考行业可比公司给予的11至13倍市盈率估值，目标价区间定为11至13元，评级为“优于大市”。风险方面需关注国际经济波动、贸易摩擦、原材料成本、汇率变动及出口退税政策调整等因素对业绩的影响。