皖能电力发布了2024年前三季度财报，营业收入达到225.40亿元，同比增长11.52%；归属于母公司的净利润为15.83亿元，同比增长21.29%，扣非后净利润达到15.66亿元，同比增长25.07%。然而，第三季度单季业绩有所波动，营业收入85.40亿元，同比增长7.07%，但归母净利润5.12亿元，同比下降28.88%，扣非净利润也下降29.41%。 业绩下滑主要受到投资收益减少、资产减值计提及较高基数效应的拖累。第三季度投资收益2.78亿元，同比减少2.46亿元，主要因参股机组盈利能力波动及去年出售淮南洛能发电股权带来的较高基数。此外，公司计提资产减值损失0.97亿元，但这有助于提前释放减值压力，缓解年底风险。火电辅助服务收入下降也对业绩环比增长造成一定影响。 未来公司在建煤电项目进展顺利，控股方面新疆电厂和钱营孜二期共计232万千瓦力争年底并网发电，参股板集电厂二期已于9月实现投产。国能神皖池州二期预计2025年陆续投产，装机容量将持续提升。公司盈利能力不断增强，预计2024-2026年归母净利稳步增长，维持“买入”评级，但需关注燃料价格上涨及电价下跌等风险。