投资要点如下：2024年前三季度，公司实现营收264.66亿元，同比增长17.62%；归属于母公司净利润为10.67亿元，同比下降19.91%，扣非净利润为10.08亿元，同比下降2.72%。其中第三季度营收达到98.38亿元，同比增长11.37%；归母净利润为5.07亿元，同比基本持平，扣非净利润同比增长7.28%，整体业绩符合预期。公司毛利率保持稳定，第三季度为14.65%，基本持平于去年同期，显示了良好的成本控制能力。 公司主要营收来源于海外市场，尽管美元兑人民币贬值3.5%，毛利率仍保持稳健，体现了公司优秀的客户结构和风险管理能力。2024年第三季度财务费用增加明显，主要受利息支出和非经常性负面影响影响，约对利润基数产生较大压力。整体来看，虽然存在汇兑压力和非经常性项目影响，但公司经营稳健，财务状况健康。 展望未来，FPC作为轻薄化和可折叠领域的核心部件，受益于端侧AI技术推动的消费电子创新趋势。随着手机内部空间缩减及折叠屏手机兴起，公司将持续发挥技术优势，市场前景广阔。鉴于行业领先地位和成长潜力，我们维持对公司“买入”评级，但需关注下游需求及技术创新的不确定性带来的风险。