近日，公司发布了2024年第三季度财报。报告显示，Q3单季度实现收入38.9亿元，同比增长8.3%；归母净利润为5.7亿元，同比下降6.4%；扣非归母净利润为5.3亿元，同比增长49.2%。前三季度，公司累计实现收入116.3亿元，同比增长1.8%；归母净利润15.3亿元，同比大幅下降42.7%；扣非归母净利润11.6亿元，同比下降28.8%。 从业绩表现来看，Q3扣非净利润的显著增长主要得益于玻璃纤维行业产品价格复苏。公司自今年3月启动复价以来，产品均价环比持续提升。此外，公司中高端产品如风电和热塑材料的销量增速明显，预计受益于热塑行业景气度和风电今年第四季度抢装需求，产品价格有望继续提升，公司将深化结构性价格调整。毛利率方面，Q3环比提升5.61个百分点至28.18%，显示产品结构优化效果突出，净利率虽同比有所下降，但环比有所回升。 行业方面，尽管供应链仍存在较高库存，但整体供需格局保持平衡，未来产能增加和需求释放将继续驱动市场发展。基于此，我们预计公司2024-2025年收入分别达到153亿元和178亿元，归母净利润分别为22.1亿元和29.4亿元，增长潜力明显，给予“增持”评级。但需关注行业产能过剩及下游需求不及预期的风险。