2024年第三季度，公司实现营业收入70亿元，同比增长7.3%，环比下降9.8%，主要受订单结构及收入确认节奏影响。归属于母公司的净利润为5.48亿元，同比增长40.8%。若剔除第二季度2.33亿元的消费税退税一次性影响，第三季度环比实际增长5.7%，整体业绩符合预期。毛利率达到13.59%，较去年同期提升2.76个百分点，净利率为7.66%，环比剔除一次性因素上涨约1个百分点，反映公司降本增效和项目推进节奏明显改善。 在施工方面，第三季度陆地建造导管架完成8座，组块17座；海上安装导管架7座，组块14座，海底管线铺设138公里，环比均有所增长。海上作业投入达到2.03万船天，同比增长3%，保持较高的工作量和施工强度。此外，公司新签订单总额为40亿元，同比下降52%，环比减少33%。其中，国内合同36.89亿元，环比大幅增长157%，主要得益于国内海油增储增产；海外合同3.51亿元，环比大幅下滑92%。 展望未来，公司维持2024至2026年归母净利润预测分别为19.7亿元、24.5亿元和28.5亿元，对应的市盈率分别为12.3倍、9.9倍和8.5倍，继续给予“买入”评级。但需关注中海油资本开支不及预期、国际油价下跌影响以及海外订单拓展与作业进展风险。总体来看，公司业绩增长稳定，行业前景积极。