东方电缆发布了2024年三季报，前三季度公司实现营收66.99亿元，同比增长25.22%；归母净利润9.32亿元，同比增长13.41%；扣非归母净利润7.93亿元，同比微降0.96%。2024年第三季度单季收入26.31亿元，同比增长58.34%，归母净利润2.88亿元，同比增长40.28%，但环比有所下降。海缆及海洋工程收入合计12.32亿元，占营收比重提升至47%，环比增长4个百分点，陆缆系统收入13.94亿元，占比53%，环比下降3个百分点。 截至2024年10月18日，公司在手订单总额达到92.36亿元，较中报增加4%。其中，海缆系统订单保持稳定在29.49亿元，陆缆系统订单增长8%至48.90亿元，而海洋工程订单略降3%至13.97亿元。订单的稳步增长为公司后续业绩释放奠定了基础。 公司预计2024-2026年归母净利润分别为11.90亿元、18.39亿元和20.61亿元，较此前预测有所上调，反映出海上风电建设或在2024年下半年加速。对应PE估值为34倍、22倍和19倍。鉴于订单增长及行业前景，维持“增持”评级。但需关注原材料价格波动、宏观经济下行、行业竞争加剧及海上风电需求不及预期等风险。