公司2024年前三季度实现营收36.3亿元，同比增长10.9%；归母净利润达10.4亿元，同比增长16.4%；经营性现金流量净额为10.8亿元，较上年同期增长14.9%。第三季度单季营收12.1亿元，净利润3.2亿元，分别同比增长10.5%和8.3%，经营性现金流大幅增长31.2%，财务表现稳健。 业务方面，活跃设备数达到6.2亿，同比增长4.9%。国内个人办公订阅业务在第三季度增长17.2%，但环比略有下降。公司推进“普惠AI”战略，WPS AI 2.0持续优化写作和阅读助手功能，提升用户粘性和付费率。机构授权及订阅服务收入有所回暖，国际业务因广告业务关闭导致收入下降。毛利率达到85.5%，销售及管理费用率均有所下降，但研发费用率提升，显示公司加大AI与海外市场投入力度。 展望未来，公司预计2024-2026年营业收入将分别达到51.3亿、59.2亿和69.4亿元，净利润分别为15.4亿、19.1亿和23.4亿元，保持两位数增长。预计对应估值为79.4倍、64.1倍及52.4倍市盈率，维持“买入”评级。但需关注市场竞争加剧、转型进展及AI商业化等风险因素对业绩的影响。