2024年第三季度，公司营业收入为13.10亿元，同比下降23.7%，环比减少7.5%；归母净利润为2.24亿元，同比下降57.5%，环比下降29.5%。整体业绩受到特种元器件需求不足和价格下行压力的影响，表现阶段性承压，等待行业景气度回暖。 毛利率和净利率均出现明显下滑。2024年前三季度毛利率为49.6%，同比下降11.2个百分点；归母净利率为17.2%，同比下降16.9个百分点。第三季度毛利率为47.4%，同比下降9.2个百分点，环比下降5.7个百分点，主要系产品价格下降所致。 公司经营性净现金流显著改善，前三季度实现13.3亿元，同比增长215.14%。现金流提升主要来自税费减少及销售回款增加。项目建设投入增加，为新品布局和平台化战略提供支撑。预计未来三年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需关注军用元器件价格波动及国产化进程风险。