公司作为区域板材龙头企业，主导中厚板和电工钢等制造业用钢产品，销量居行业前列。自2022年并入宝武集团后，依托集团资源，历史盈利能力和成本控制优势进一步显现。在行业周期触底反弹及产品结构优化背景下，公司盈利有望显著改善，投资价值突出。 随着国内钢材消费结构升级，制造业用钢需求不断提升。新钢股份以板带材为主要产品，占比约67%，贴合行业发展趋势。公司在吨钢费用、资产负债率及盈利能力方面领先同行，未来通过与宝武集团协同降费增效，管理效率将持续提升，盈利能力预计稳步增强。 目前公司估值显著低于历史中枢，市值与重置成本比率处于低估水平。凭借高端产品比重提升和电工钢产能扩张，公司竞争力不断增强。预计2024年至2026年归母净利将实现快速增长，估值有望迎来阶段性修复，具备较强战略投资价值，首次覆盖给予“买入”评级。