公司2024年前三季度实现营业收入17.72亿元，同比增长18.65%；归属于母公司净利润2.15亿元，增长61.21%；扣非净利润达1.89亿元，增长72.88%。其中第三季度收入6.42亿元，同比增长12.94%；净利润0.71亿元，同比增长42.58%，业绩符合预期，表现稳健。 第三季度在高基数影响下增速有所放缓，线上业务仍处调整阶段。线下渠道保持高双位数增长，线上因产品组合调整及新媒体电商和社区团购渠道拖累有所下滑。公司已推出性价比提升及混合口味新品，预计第四季度旺季将带来改善。鱼制品保持双位数增长，鹌鹑蛋通过渠道拓展和品类延展改善收入表现。 成本优势持续释放，毛利率提升至30.1%，同比增长3.3个百分点，主要受规模效应和供应链优化影响。销售费用略有上升，但管理和研发费用保持稳定。剔除政府补助后，净利率表现更加亮眼。公司将继续发挥多样化产品矩阵和渠道组合优势，推动全国市场扩展，线上业务回暖值得期待。预计未来三年净利润稳步增长，维持“买入”评级。