近年来，尽管市场经历了从2023年大盘低迷到2024年9月底的强劲反弹，ETF份额却持续大幅增长，反映出ETF作为便捷配置和交易工具，渗透率不断提升。特别是在被动投资快速普及的背景下，ETF吸引的资金规模持续扩大，成为市场的重要资金来源。 具体来看，科创50指数的被动化渗透率明显领先，截至2024年10月18日，其ETF规模占自由流通市值的17.48%，沪深300和科创100指数的被动化比例也超过5%。以集成电路设计、锂电池和半导体设备等细分行业为代表的板块，更因ETF净申购带来了超过150亿元的增量资金，显示出资金驱动效应显著。这些行业的交易活跃度和资金流入比例均较高，短期内行情可能更多受资金推动。 从资金来源结构看，个人投资者倾向于高弹性板块，如科创50ETF和创业板ETF，个人持有比例过半，且融资买入额超过200亿元。相对而言，机构资金若通过ETF增持，大盘宽基股如价值股、金融消费板块将更受益。因此，未来资金流向的不同主体将影响市场风格，个人资金促进成长型小盘股上涨，机构资金则助推大盘蓝筹股表现。风险方面需注意政策风险及历史数据不代表未来收益。