24年第三季度，公司实现收入1.73亿元，同比增长仅0.27%，较前两季度增速明显放缓，主要受宏观经济环境影响及报到率下降所致。归属于母公司净利润为5841万元，同比增长5.74%，但扣非后净利润同比下降15.19%。毛利率下降4.17个百分点至75.38%，销售和管理费用率有所上升，研发费用率小幅下降。此外，公司本季度获得政府补助920万元，带动净利率提升至34.1%。 订单和现金流方面，第三季度销售商品及提供劳务收到的现金为1.43亿元，同比下降24.3%，合同负债余额虽然同比增长10.2%，但环比小幅下滑3.6%。公司保持稳健的现金分红政策，第三季度拟派发现金红利5963万元，上半年已派发1.18亿元，全年累计分红率达91%，前三季度股息率高达3.74%，体现较强的股东回报能力。 综合考虑宏观经济对公司短期业绩的影响，调整2024至2026年归母净利润预测分别为2.63亿元、3.09亿元和3.62亿元，对应市盈率为18倍、15倍和13倍。基于公司业绩稳健、分红持续，维持“买入”评级。但需关注宏观经济波动及客户付费意愿变化带来的潜在风险。