市场行情回暖明显。上证指数本周上涨1.36%，创业板涨幅达4.49%，成长型小盘股表现活跃，北证50和科创50分别上涨超22%和8.87%。行业方面，计算机、电子及国防军工板块领涨。虽然周初受政策刺激，化债和地产链概念股大幅走强，但后续政策力度不足，持续性较弱。随着金融街论坛释放积极信号，以及两项资本市场支持工具落地，加上“科技要打头阵”的战略思路，华为鸿蒙、网络安全、半导体及券商金融科技等成长板块再次活跃。 资产配置方面，10月18日市场负面情绪见底，指数触底反弹，进入第二波上涨阶段。随着经济基本面修复预期逐步明朗，政策环境由消极转为积极，市场形成正向预期差，有望建立新一轮上涨共识。短期内，投资重点聚焦于分母端调整和政策支持。当前A股市场进入战略与战术双重共振期，建议适度提高仓位配置。全球制造业触底反弹，宏观政策逐渐定价，为半导体芯片、券商以及顺周期板块提供良好中期布局机会。 主题投资策略强调“科技打头阵”，并关注未来“再通胀”趋势。自主可控领域短期受资金青睐，中期看好科创板并购，长期聚焦安全与发展。重点方向包括：半导体迎来政策和景气周期双重利好，信创和网络安全受益于大国安全及财政政策支持，能源安全领域看好稀缺资源和核电。与此同时，考虑到大选临近海外市场波动加剧，以及地缘政治风险上升，美元与黄金价格走强，需警惕再通胀相关交易机会和潜在风险。