本周宏观环境整体偏向积极，国内政策持续发力，叠加海外美国大选中特朗普胜率提升，市场焦点重新回到通胀预期，贵金属价格屡创新高。工业金属方面，由于前期政策推动价格已上涨较多，基本面开始对价格形成一定压力，但国内外积极的宏观情绪仍为铜、铝等金属提供底部支撑，短期内基本金属价格有望保持震荡偏强。 贵金属市场在美国大选临近及11月经济数据密集披露的背景下，黄金价格预计仍将保持高位震荡。锂矿方面，根据最新库存数据显示，国内社库继续减少，但由于下游旺季补库节奏放缓且部分供应端检修即将结束，碳酸锂价格有走弱风险，长期来看供应偏宽松，锂价整体趋势仍显疲软。 从行业角度出发，基本金属受宏观利好支撑，价格有望稳中偏强；贵金属受特朗普相关交易升温引导，短期或维持高位震荡；稀土需求进入淡季，价格或呈弱势；钴锂供给逐步回升，碳酸锂价格走势偏弱。风险方面包括经济表现不及预期、政策调整以及市场需求和价格波动。建议重点关注估值较低的山东黄金（H股）。