中国人寿2024年前三季度归属母公司净利润大幅超预期增长，预计主要受益于权益类资产投资收益显著提升及去年同期基数较低。受资本市场回暖影响，2024年第三季度单季归母净利润同比暴增逾16倍，投资端利润显著改善，公司在权益投资结构优化和跨周期资产配置方面成效显著，推动整体盈利能力提升。 公司新单业务和价值率表现抢眼，受益于客户保险储蓄需求旺盛及第三季度定价利率调整，客户集中购险现象明显，带动新业务价值（NBV）良好增长。同时，在银保渠道整合及长缴费产品推广的推动下，价值率持续改善，助力业务增长和价值提升。基于业务进展顺利，公司战略重心逐步转向2025年开门红的筹备，预期将带来超预期业绩表现。 展望未来，若资本市场持续回暖，将进一步提升投资收益水平，成为公司业绩提升的重要催化剂。需关注的风险包括资本市场波动、长期利率下行以及客户需求可持续性不足等因素，可能对公司盈利稳定性产生影响。总体来看，公司基本面改善明显，前景乐观，维持“增持”评级并上调目标价。