北上广三地在2022年实现了对2018年摸底认定隐性债务的清零。自2021年10月启动“全域无隐性债务试点”以来，三地通过发行特殊再融资债偿还存量债务，完成了既定目标。但需注意的是，所清零的隐性债务仅限于2018年之前认定的部分，并不包含之后新增的类似债务。 今年10月16日广东重新发行特殊再融资债，显示出储备债务之外的政府欠款可能未纳入隐性债务范畴。财政部长提到2023年地方政府法定债务本息兑付有保障，隐性债务逐步减少，但政府拖欠企业账款仍在清理中，说明存在未涵盖的欠款需要化解。此外，广东作为发达大省，财政收入表现低于全国平均，发行此类债券或是缓解财政压力的措施。 对于此次特殊再融资债是否计入财政部的“4000亿元结存限额”仍存不确定性。财政部已安排4000亿元支持化债和清偿欠款，而广东此次发行债券可能在此额度内，也可能超出至最高1万亿。未来需关注财政政策的扩张力度、货币政策调整以及地产政策变化带来的潜在风险。