近日，央行宣布设立证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF），首期规模达5000亿元。此次资本市场支持工具的推出，虽具创新性，但央行此前已有多次为资本市场提供流动性支持的经验。随着央行自今年8月起持续净买入国债，资产负债表不断扩张，为资本市场注入了更多流动性。未来需关注此次流动性支持的具体规模及其对市场的实际影响。 美国9月份CPI数据再度超出市场预期。总体CPI环比上涨0.18%，同比增长2.4%；核心CPI环比增长0.31%，同比上涨3.3%。商品价格和住房外核心服务反弹是主要推动因素。连续两个月的通胀超预期表明美国降通胀进程存在波折，同时也体现了近期经济活动的改善。然而，因首申人数在飓风影响下意外上升，市场对降息的预期有所升温。 当前最主要的风险仍在于政策落地效果可能不及预期，特别是在地产市场周期加速下行的背景下。此外，美联储的鹰派态度若超出预期，可能进一步加剧通胀走势的反复，给市场带来更多不确定性，投资者需保持警惕，密切关注后续经济数据和政策动态。