华安证券2024年上半年实现营业收入19.62亿元，同比增长2.95%；归母净利润7.14亿元，同比增长8.65%；基本每股收益0.15元，提升7.14%，净资产收益率为3.33%，同比微增0.12个百分点。公司本次半年度不分配股利，也不转增股本。 业务结构方面，资管业务净收入和投资收益占比提升，经纪、投行及利息净收入占比有所下降。机构经纪业务保持增长，代买净收入降幅优于行业平均，经纪手续费净收入同比下降13.29%。投行业务规模明显缩减，手续费收入同比下滑15.38%。券商资管规模及手续费收入实现快速增长，资管手续费净收入同比增长25.22%。自营投资收益表现突出，同比增长20.98%。两融余额小幅下降，股票质押规模进一步压降，导致利息净收入同比下降41.7%。 展望未来，公司机构交易资产和股基交易量持续提升，券商资管业务具备较强优势，预计全年手续费净收入创新高。自营多策略投资收入稳健，业绩稳定性较好。公司主要经营指标进入行业前列，竞争力逐步凸显。预计2023-2024年EPS分别为0.29元和0.31元，维持“增持”评级。需关注固定收益市场波动、股价短期波动及资本市场政策风险。