本周A股整体呈现冲高回落走势，市场从国庆假期前的乐观情绪逐渐转向理性，成交量明显缩减。主要股指多出现下跌，科创50逆势上涨3.04%，表现相对突出。大盘指数表现优于中小盘，代表核心资产的茅指数和宁组合均未延续先前上涨，双双下跌超4%。行业层面，电子、非银金融、银行等板块跌幅较小，而传媒、房地产、美容护理等行业跌幅较大，显示市场对财政刺激政策的预期正从极度乐观调整为理性看待。 展望后市，政策利好频出，央行和中央政治局近期表态积极，财政部也释放财政加力信号，显示政策环境逐步改善。但伴随政策预期和估值压力的博弈，市场将进入双向波动阶段。多空力量交织下，A股短期或难以延续单边上涨态势，投资者需密切关注政策动向和经济数据变化。 在配置上，建议重点关注基本面有望反转的板块，特别是受地方债务化解及地产纾困带动的基建、水泥、钢铁等建材行业，以及政府相关的环保行业具备较大弹性。中长期看，顺周期消费品及港股互联网平台仍具备较好投资价值。需警惕经济数据不佳、中美摩擦加剧和全球金融环境波动等风险。