本周市场表现分化显著。标普500指数上涨1.86%，恒生指数上涨1.52%，国债总财富指数和上海期货交易所黄金价格也分别录得0.4%和0.11%的涨幅。相较之下，中证1000跌幅较大，达到5.12%，沪深300、中证转债及南华商品指数亦不同程度下跌，企业债总财富指数微跌0.13%，显示国内市场波动加剧。 国泰君安量化资产配置团队持续完善量化模型建设，重点开发了Black-Litterman模型、风险平价模型及宏观因子模型，并将其应用于国内外股票、债券、商品和黄金等四大类资产的配置研究。通过样本外测试验证了各模型的有效性与稳健性，为资产配置提供科学依据。 本周，各资产配置模型整体表现略显疲软。全球资产BL模型1实现小幅上涨0.13%，而国内资产BL模型1、模型2分别下跌0.5%和0.65%。风险平价模型和宏观因子模型收益也有所回落。2024年以来，所有模型仍保持正收益，但投资者需警惕基于历史数据构建的量化模型可能面临的规律失效风险。