国家能源局综合司于10月9日发布了《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》，明确了分布式光伏的并网要求。户用光伏可选择全额上网、自发自用或余电上网；一般工商业不得全额上网，仅可自发自用或余电上网；大型工商业必须全部自发自用，并配备防逆流装置以确保电量自用。这一举措短期内收紧并网环节，有助于缓解电网消纳压力。 《办法》还强调，分布式光伏项目必须实现“可观、可测、可调、可控”，以提升电网承载和调控能力。分布式电站将可通过独立方式或微电网、虚拟电厂等模式参与电力市场交易，促进其在辅助服务等领域的公平竞争。长期来看，随着技术和市场的完善，分布式光伏的商业模式和价值潜力将得到有效释放。 行业层面，新能源装机需求有望持续增长，消纳压力可借助储能、虚拟电厂等手段缓解。建议重点关注储能相关企业如阳光电源、德业股份、上能电气、固德威，以及虚拟电厂业务标的国能日新和安科瑞。但需警惕宏观经济波动、政策落实、装机进度、成本及电价变动等风险对行业及企业业绩的影响。