市场风险偏好依然维持在较高水平，经过调整后，智能驾驶和机器人等高风险偏好领域仍是汽车板块的核心投资方向。随着经济预期的不断修正，乘用车板块的逻辑开始从政策驱动的中低端市场复苏，逐步转向整体需求回暖及中高端市场的恢复，推动终端价格稳步回升。 特斯拉的Robotaxi项目虽然在近期发布会上展示了较为完善的产品形态，但大规模推广仍需时间，预计2025年FSD将在全球范围内加速推进。与此同时，特斯拉机器人产品技术和功能不断升级，人工智能水平及产品灵活性均有显著提升，为未来的发展奠定了基础。 乘用车市场从销量回暖逐渐走向价格修复，总量复苏趋势明显。中高端车型需求也显现回升迹象，整车及零部件企业盈利有望同步改善。流动性环境改善促进中小零部件企业的估值修复，市场成交量和业绩预期的提升为相关标的带来利好。但需警惕国际贸易壁垒和终端市场复苏不及预期的风险。