钢铁板块以其较高的股息率和估值修复空间，受到价值投资者青睐。截至2024年，7只个股股息率超过5%，12只超过3%，且有7只个股回购股份比例超过1%。从市净率（PB）来看，22只钢铁股已破净，其中部分个股PB弹性空间超过50%，显示出较大的上涨潜力。历史基建周期复盘显示，方大特钢、沙钢等多只钢铁股表现优异，具备良好的投资价值。 需求方面，2024年下半年以来，国家密集出台经济刺激政策，货币和财政政策双重发力，带动消费和投资增长。基建投资有望实现12%以上的增速，显著促进钢铁需求回升。房地产作为钢铁主要下游，占比达34%，虽2023年新开工面积有所下滑，但下行空间有限，且新刺激政策有助于改善预期。整体信心回暖将推动行业库存重建，放大需求弹性。 供给方面，自2016年以来，钢铁行业通过淘汰落后产能和实施“双控”政策，产能增速得到有效控制。国企兼并重组加快，行业集中度持续提升，提升了整体竞争力。重点上市公司如华菱钢铁、宝钢股份和南钢股份在产品高端化、盈利能力及低成本方面具备领先优势，值得持续关注。