近期政策持续发力降息降准，推动资本开支快速增长。在基建和新能源等行业增速放缓的背景下，国内外多重降息政策带来大量资金涌入，预计未来两年资本开支将显著提升，进而带动工业金属及有色金属需求增加。 房地产政策迎来重要转折，中央和地方纷纷推出多项宽松措施，如降低首付比例和房贷利率，稳固地产市场回暖趋势。预计未来还将继续放松限购政策，激发房地产流动性，促进经济活力与内需增长，为整体经济注入动力。 能耗政策成为供给端调控的关键抓手。钢铁行业碳排放占全国碳排放的18%，未来未完成超低排放改造的产能将面临供给约束；有色金属尤其是电解铝行业碳排放较高，已纳入碳市场监管，预期相关政策将进一步限制供给，从而影响金属市场动态。