美联储首次降息50基点，显著缓解了市场对美股经济衰退的担忧。降息政策出台后，主要股指普遍上涨，标普500指数上涨0.6%，纳斯达克指数上涨1.0%，道琼斯工业指数上涨0.5%。期货市场数据显示，看空情绪明显减弱，特别是小盘股融资渠道受益明显，罗素2000指数的看多情绪显著改善。 近期美国经济数据表现韧性较强，支持经济软着陆的预期。第二季度GDP年化增长3%，超出预期且未被下调；8月耐用品订单环比持平，优于市场对下降的预期；劳动力市场方面，首次申请失业救济人数降至5个月低点，显示就业稳定。这些因素在一定程度上缓解了美联储继续降息的压力。 未来短期内，宏观经济因素仍是美股走势的核心驱动力。随着经济衰退信号的迟迟未现，市场波动加剧成为常态。11月初之前，降息预期、经济前景及美国大选将共同影响市场表现。结合以往降息周期，顺周期和价值股受益明显，信息技术、房地产及工业板块表现更值得期待。