2024年8月制造业采购经理指数（PMI）为49.1，连续四个月低于荣枯线，显示制造业景气度仍偏弱。1-8月制造业固定资产投资累计同比增长9.1%，但增速自3月以来持续放缓，经济复苏进程面临一定压力。近期政策多管齐下，市场情绪明显回暖，这为产业板块从普遍上涨向结构性行情转变奠定基础。 在经济复苏的大背景下，我们看好机械行业的顺周期板块，重点推荐刀具、工程机械、楼宇装备等细分领域，以及此前调整较大的白马龙头企业和港股机械标的。具体标的方面，博隆技术凭借订单充裕和未来三年稳定增长具备估值提升潜力；徐工机械受益政策支持和设备更新，经营质量及订单增长稳健；柳工通过产品迭代和电动化推动产量及毛利率提升，保持竞争优势。 此外，信捷电气依托PLC技术优势和下游景气度提升，业绩显著加速增长；康斯特受益海外石化订单稳步推进及国内市场改善，技术创新有望驱动利润上升；广电计量管理层调整及战略优化成效显现，上半年净利润大幅增长，经营拐点已现。但需关注需求复苏不及预期及原材料价格波动等风险因素，投资者应保持审慎。