本报告指出，计算机行业已出现三重底部迹象，企业利润率企稳回升的预期逐渐增强。信创领域在政策支持和需求拉动下稳步推进，AI与云计算等新兴技术不断推动行业迈向中长期增长。总体来看，行业基本面正逐步改善，盈利弹性有望进一步释放。 从投资角度来看，重点推荐信创、新质生产力及人工智能三大方向。信创领域推荐金山办公、软通动力等企业，车路云与低空经济板块则看好通行宝、千方科技等标的，人工智能方向重点关注科大讯飞、虹软科技等龙头。当前行业估值处于近五年低位，基金持仓比例也处于低点，三重底部凸显了较高的配置性价比。 政策面上，支持信创常态化采购的力度加大，海外突发事件进一步凸显IT产业链自主可控的重要性，华为计算生态快速发展助力行业升级。同时，新质生产力和AI、云计算等技术不断突破，推动行业进入长期增长轨道。需关注宏观经济波动、技术进展不及预期及中美博弈加剧的潜在风险。