2024年上半年，广发证券实现营业收入117.78亿元，同比下降11.02%；归属于母公司净利润43.62亿元，同比微降3.88%；基本每股收益为0.52元，同比减少7.14%；加权平均净资产收益率为3.39%，同比下降0.45个百分点。公司拟在2024年半年度每10股派发现金红利1.00元（含税）。 从业务结构来看，投行业务净收入和投资收益占比有所提升，经纪、资管和利息等收入占比则呈现下降趋势。投资收益（含公允价值变动）实现同比大幅增长28.59%，对冲了其他业务下滑的影响。经纪业务受市场影响手续费净收入同比下降8.60%，资管业务手续费收入下降19.22%，但债权融资规模持续增长，投行业务手续费收入同比上涨13.51%。 展望未来，公司凭借在大资管领域的品牌和投研优势，预计将受益于资本市场改革政策红利，推动经营业绩回升。预计2024年和2025年每股收益分别为0.77元和0.84元，净资产收益率趋于改善，维持“增持”评级。但需关注权益及固收市场波动、政策效果不及预期等潜在风险。