集换式卡牌作为玩具行业中增长最快的细分市场，近年来表现亮眼。2017至2022年间，市场规模实现了70%以上的年复合增长率，预计2022至2027年仍将保持20.6%的稳定增速。相比海外成熟市场，我国的渗透率仍有较大提升空间，未来增长潜力可期。 行业内龙头企业表现突出。卡游依托奥特曼等热门IP，形成强大的产品和渠道优势，持续驱动业务增长。泡泡玛特依靠多元IP矩阵构筑行业壁垒，积极尝试自研卡牌IP，拓展潮玩业务。京华激光则凭借激光刻印等先进技术，为多家知名IP提供深加工服务，保障卡牌品质与防伪安全。 此外，华立科技和姚记科技分别在游艺设备及卡牌全产业链布局，推动产业生态完善。奥飞娱乐通过全年龄段优质IP矩阵，打造泛娱乐全产业运营平台，推动卡牌及相关泛娱乐业务发展。然而，行业仍面临政策、IP授权及渠道管理等多重风险，需持续关注相关变化。