2024年9月14日，国家医保局公布了2024年医保药品目录调整的专家评审结果，调整工作已进入谈判阶段。此次谈判规则维持稳定，有助于稳定市场预期，刺激创新药研发投入。同时，申报条件放宽，2019年1月1日以后获批或调整适应症的药品均可申报，利好更多创新药纳入医保。 高质量创新药纳入医保后，有望实现业绩快速增长。通过复盘，我们发现核心品种需具备较好的临床价值和竞争优势，且新增适应症覆盖患者基数大，将带来明显业绩提升。在医保基金收支趋紧的背景下，基金将更注重使用效率，只有满足临床未满足需求的创新药更具发展潜力。 重点关注具备放量潜力的创新药及其相关企业。首次参与谈判且临床价值显著的公司包括康方生物、海思科、迪哲医药等；新增适应症覆盖大幅扩展的企业则有贝达药业、微芯生物。但需注意谈判失败、支付价低于预期及销售不及预期等风险。