2024年8月，中国挖掘机销量达到14647台，同比增长11.8%，其中国内市场销量6694台，增速达18.1%，连续六个月保持正增长；出口量7953台，同比增长7.0%，环比增长6.7%。尽管1-8月累计销量略降2.21%至13.16万台，国内销量依然保持7.32%的增长，出口则下降10.3%。小松中国区8月开工小时数为93小时，同比增长3.3%，显示市场活跃度提升。 装载机市场同样表现亮眼，8月销量达8329台，同比增长15.2%。其中，国内销量4036台，增长9.0%；出口数量4293台，增速超过20%，达到21.8%。电动装载机销量955台，电动化率提升至11.5%。1-8月累计销量为7.37万台，同比增加4.7%，出口和国内市场均实现正增长。整体看来，电动化趋势明显，出口增速优于内销。 国内主机厂海外业务持续扩展，盈利能力稳步增强。2024年上半年，三一重工海外收入235.42亿元，同比增长4.79%，毛利率达31.57%；徐工机械国际化收入219亿元，增幅4.8%，毛利率提升至24.41%；中联重科海外收入增长显著，达120.48亿元，增幅43.9%。未来，出口仍将是驱动国内厂商业绩增长的重要力量，建议关注相关龙头企业。风险方面需注意下游投资及政策落实不及预期、原材料价格波动及市场竞争加剧等因素。