梅花生物宣布拟进行半年度利润分配，计划每10股派发现金股利1.75元，合计约5亿元（含税），并拟回购股份3至5亿元用于注销，彰显公司对未来发展的信心。今年上半年，已回购股份约2.84亿元，分红及回购金额占归母净利润比例达53.16%。公司自2010年重组上市以来首次中期派息，且过去几年持续回购和实施员工持股计划，体现出其注重股东回报的战略。 当前氨基酸市场景气度稳步提升，赖氨酸和苏氨酸价格因出口需求及供给稳定表现良好。尽管味精价格有所回落，但因原料成本下降及多元业务布局，公司盈利具备抗压能力。未来，随着通辽味精品产能和白城赖氨酸项目投产，以及缬氨酸、普鲁兰多糖等合成生物产品逐步释放，梅花生物有望实现稳健增长。 公司维持2024至2026年归母净利预测，分别为32.7亿元、36.7亿元和39.4亿元，对应每股收益1.15元、1.29元和1.38元。鉴于合成生物业务仍处于初期，但在氨基酸领域具备规模优势，给予公司2024年10倍市盈率估值，目标价11.5元，维持“买入”评级。需关注需求不及预期、行业格局变化及新技术进展风险。